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耐克新任CEO制定了复原功绩增长的新计谋。

当地时辰12月19日，耐克公司（NYSE：NIKE）发布落拓2024年11月30日的2025财年第二财季财务功绩，第二财季功绩均超出商场预期。其中，第二财季完了营收123.54亿好意思元，同比下滑8%；每股收益（EPS）0.78好意思元，同比下滑25%；完了净利润11.63亿好意思元，同比下滑26%。2025财年上半年完了营收239.43亿好意思元，同比下滑9%；完了净利润22.14亿好意思元，同比下滑27%。

耐克第二财季及上半财年财务数据

2025财年耐克功绩握续承压，耐克集团总裁兼首席现实官贺雁峰（Elliott Hill）在电话会上直言公司靠近的痛点，包括过度聚焦直营渠说念而失去了相助伙伴的信任，还失去了对通顺的执着等。“在咱们的团队、品牌和业务受到挑战的技术，我独一的要点是匡助耐克回到正轨，重新赢得奏凯。”

值得瞩目标是，这是贺雁峰重返耐克后参加的首场财报电话会。本年10月14日，贺雁峰精致重返耐克担任公司总裁兼首席现实官。算作别称退休四年、曾在耐克公司职责32年的宿将，贺雁峰曾训导耐克环球团队、品牌和业务方面创造了细密的功绩。

耐克集团现实副总裁兼首席财务官马修·弗兰德（Matthew Friend）示意，“耐克第二季度的财务发达基本合乎预期，咱们正在调整业务组合方面赢得进展。”

落拓12月19日好意思股收盘，耐克报77.1好意思元/股，涨0.26%。或因功绩超预期盘后股价一度涨超10%。本年以来耐克股价跌近三成。

大中华区功绩低于商场预期

财报清楚，第二财季耐克毛利率同比下滑1个百分点至43.6%，主要原因是扣头加多和渠说念组合变化，但居品参加资本裁减以及仓储和物流资本裁减部分对消了这一影响。

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第二财季耐克销售和惩办用度下落3%至40亿好意思元丝袜 英文，其中需求创造用度为11亿好意思元，增长1%，主要由于体育营销用度的加多被品牌营销用度的减少所对消。由于工资相干用度和其他惩办用度的裁减，营业惩办用度下落5%至29亿好意思元。

弗兰德指出，第二财季尤其是九月和十月，商场流量和耐克零卖额低于预期。不外在11月看到了积极革新，举例北好意思地区的“玄色星期五”推动耐克销售额大涨。在大中华区，“双11”的功绩也超出原有预期。

分渠说念来看，第二财季NIKE品牌营收为119.5亿好意思元，同比下落7%，主要由于所有地区营收均出现下滑。其中，NIKE直采取入为50亿好意思元，同比下落13%，主要由于NIKE品牌数字收入下落21%以及NIKE自有商店收入下落2%；批发收入为69亿好意思元，同比下落3%。

耐克品牌分业务来看，上半财年占比超六成的鞋类业务营收降幅最高，第二财季和上半财年降幅均超一成。分品牌来看，2003年收购的匡威品牌进一步牵扯公司举座功绩，第二财季销售额下落17%至4.29亿好意思元，匡威所有地区的营收均出现下滑。外媒称，匡威该财季功绩远低于商场预期。

分地区来看，耐克大中华区完了营收17.11亿好意思元，同比下滑8%；上半财年完了营收33.77亿好意思元，同比下滑6%，降幅略低于北好意思地区和欧洲、中东及非洲地区。

各地区收入数据

第二财季大中华区息税前利润（EBIT）为3.75亿好意思元，同比下滑27%；上半财年为8.77亿好意思元，同比下滑16%，降幅在所有地区中最大。

各地区息税前利润

弗兰德示意，在第二财季，耐克大中华区资格了又一个季度的零卖流量下落，本季度还需要更高的降价行动来推动销售和库存计帐速率，这将对毛利率产生负面影响。

“中国商场中的外洋和腹地竞争敌手都有所加多，诚然近期商场情况充满挑战，但通顺高潮正在中国商场握续增长，咱们正在支吾面前的顶风，以重新点火品牌势头和健康地拉动商场。”耐克惩办层在电话会上指出，耐克看好中国商场的长久发展，并但愿邀请更多的中国销耗者加入通顺。耐克正在中国加大居品翻新的参加，领有原土居品研发团队，也一经在中国设备通顺商讨实验室并参加针对中国销耗者的商讨。此外也与腹地相助伙伴一齐，推动以销耗者为中心的劳动和体验。

异日线上渠说念将复原全价方式

除了聚焦通顺、加速居品翻新外，贺雁峰在电话会上建议，重建并赢得主要批发相助伙伴的信任是流毒任务。弗兰德进一步示意，跟着近期对长久相助伙伴关系的膨胀，耐克正握续加多对体育营销的投资，还在投资重建关节国度和城市的交易团队，以劳动好零卖相助伙伴。

贺雁峰示意，耐克已将投资从为品牌创造需求转向捕捉品牌需求，通过数字业务的营销，将对品牌进行再投资。在居品方面，正在革新为以通顺为主导的团队，进一步细分业务以开启下一波增长，将通过授权更活泼的跨职能团队来评估特定通顺通顺员的需求。

值得瞩目标是，耐克惩办层在电话会上屡次说起库存惩办决策，决策计帐库存并加大翻新址品的推出。

弗兰德示意，决策不才半年加速去库存行径以推动商场复原健康。止境是将通过利润较低的渠说念，以更高的批发扣头积极计帐耽溺库存，并凭据耐克数字业务需求调整供应，确保领有最新址品分类的商场容量。

贺雁峰在电话会上说起，由于居品穷乏新意，耐克直销、数字和实体业务的流量一经放松，这也推动公司此前过度促销，如数字平台全价和促销行动的占比为五五分。需要瞩目，降价幅度不仅会影响品牌，还会侵扰所有这个词商场和相助伙伴的盈利才智。

对此，惩办层在电话会上指出，异日将耐克数字渠说念革新为全价方式，并减少促销行动在业务中的占比。

“公司还将通过连接减少经典鞋类特准谋略业务的占比，进一步优化居品组合。”弗兰德还建议，异日几个季度内将大幅减少经典鞋类特准谋略的周数供应，时辰线因特准谋略渠说念、商场和地舆位置而异。其中对直销渠说念将进行最大幅度的削减。因此，与去年比拟夏日订单将进一步减少。贺雁峰还在电话会上指出，由于特准谋略权主要皆集在数字业务上，因此对耐克数字业务的功绩将产生更大的影响。

耐克惩办层还在电话会上示意，前述行径决策将导致耐克收入在短期内下落，产生零散的毛利率压力以及更高的需求创造用度，这种革新影响将握续到异日几个季度。但从长期角度来看，耐克正在作念出最故意于品牌健康的决策，以及推动鼓励价值的业务决策。

弗兰德在电话会上指出，瞻望第三财季收入将下落两位数，毛利率将下落约3至3.5个百分点，公司异日将连接严格顺序开支，同期计谋性地加多投资。同期耐克瞻望，与本季度比拟，第四财季的功绩压力将更大。

（澎湃新闻）丝袜 英文

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